摘要：文：任泽平团队导读过去的一年，房地产市场经历了98年房改以来最惨烈的调整，销售-30%以上的下滑，大面积头部民营房企爆雷，土地出让收入骤降导致地方财政吃紧，主因是长周期人口拐点、短周期金融政策偏紧以及疫情冲击叠加。近期一行两会、住建部等连续...
文：任泽平团队
1月6日，住建部长在接受《人民日报》采访时表示，大力支持购买首套，降低首付和降低利率，对于二套和三套住房也明确了支持和不支持的差异化政策。
2022年12月16日，中央经济工作会议提出：要因城施策，支持刚性和改善性住房需求。
12月15日，刘鹤副总理指出，“对于明年中国经济实现整体性好转，我们极有信心。房地产是国民经济的支柱产业，针对当前出现的下行风险，我们已出台一些政策，正在考虑新的举措，努力改善行业的资产负债状况，引导市场预期和信心回暖。未来一个时期，中国城镇化仍处于较快发展阶段，有足够需求空间为房地产业稳定发展提供支撑。”
我们对2023年房地产市场进行了乐观、中性、悲观三种情景分析。乐观情景下，预计2023年商品房销售面积、竣工面积、房地产开发投资额将企稳回正，同比分别+5%、+6%、+2%；考虑到2022年整体拿地少等因素，预计2023年新开工面积同比-7.4%。但是悲观情景下不容乐观，对经济形势拖累明显，甚至可能会爆发金融风险，需防患于未然。
我们对未来十年房地产市场进行了测算：综合考虑城镇化进程、改善性需求、城市更新等，2023-2032年年均新增城镇居住需求约10.9亿平，相较2011-2022年年均新增城镇居住需求的12.8亿平有一定下滑。2032年我国居住总需求降至10亿平方米。
房地产是周期之母，十次危机九次地产，为了促进房地产软着陆，可考虑七大措施：1）下调首套房利率和首付比，以支持刚需；2）下调二套房首付比，以支持改善型需求；3）对低收入家庭和应届毕业生的租房支出给予适当补贴；4）放开二线城市的外地首套购房限制；5）降低交易税费；6）尽快取消全国范围内的限购限贷等收紧政策，这些收紧政策是房地产过热时期的权宜之计，现在房地产市场进入寒冬，2022年房地产销售大幅下滑，民营房企普遍遭遇现金流紧张甚至债务爆雷，说明房地产调控政策偏紧，且政策调整明显滞后于市场形势演变；7）对于二孩以上家庭，给予房贷利率、首付比、住房补贴等支持，在提振市场的同时提振生育率。
我们的研究认为，如果不过度超发货币，不必担心房地产像过去20年出现普涨暴涨，因为房地产大开发时代落幕，进入存量时代，全国套户比已经1.09，供求基本平衡，70%以上城市面临人口流失和住房过剩，再加上人口老龄化少子化加速到来，未来住房需求将收缩，房地产长周期拐点已出现。
同时，未来应为房地产正名，不妖魔化，实事求是，过去20年房地产的快速发展为中国经济高速增长、土地财政、基础设施建设融资、居民居住条件改善等做出了重要贡献，贡献是主要的，在发展过程中遇到的部分城市房价过高、短期涨幅够快、部分房企高杠杆等问题，需要在发展中解决，不宜硬着陆，应软着陆，尤其需要建立以城市群战略、人地挂钩等为主的长效机制治本之策，这是短期调控无法解决的。
相信经实质有力的提振市场信心措施，加上以“城市群战略、人地挂钩”为主的长效机制，中国房地产市场有望实现软着陆。
