摘要：【逻辑阐述】一、公司手中矿产丰富公司在钴资源储备丰富的刚果（金）设厂，目前已取得两项探矿权和一项采矿权，此外还与寒锐金属刚果分公司合作开发勘探矿产，目前刚果方面年产能是4000吨。二、公司未来产能扩张明显钴业务方面，公司钴产品产能有望从当前...
【逻辑阐述】
一、公司手中矿产丰富
公司在钴资源储备丰富的刚果（金）设厂，目前已取得两项探矿权和一项采矿权，此外还与寒锐金属刚果分公司合作开发勘探矿产，目前刚果方面年产能是4000吨。
二、公司未来产能扩张明显
钴业务方面，公司钴产品产能有望从当前年产6500金属吨提升到年产20000金属吨水平，产能提升208%；铜业务方面，公司铜产品产能从年产20000吨提升至年产60000吨，产能提升200%。
三、公司募投项目加速投建，产能年底增长30%
由于公司目前产能跟不上客户需求，公司决定提前投建二期募投产能，预计2022年下半年试生产，年底全面投产，到时产能提升30%以上。
四、公司手中有50亿以上的现金应该会额外带来财务收益
公司手中现金十分充裕，目前有高达54亿的现金在手中，即使不作任何投资，光放在银行吃利息也是一笔不小的收入。
五、公司估值处于低位
根据目前公司公布的一季报显示，公司合理的股价在184-245.3。
【投资建议】
下游需求不断提升，钴铜由于供需紧平衡导致价格易涨难跌，公司产能正在持续增长，所以公司业绩有望保持高速增长，可持续关注。
